Por: Eduardo Ru\u00edz-Healy.<\/b><\/p>\n<\/p>\n
El 1 de diciembre de 2018, d\u00eda en que el presidente
\nAndr\u00e9s Manuel L\u00f3pez Obrador asumi\u00f3 su cargo, la Tasa de Inter\u00e9s Interbancaria
\ndel Banco de M\u00e9xico era del 8.0%. 18 d\u00edas despu\u00e9s, la Junta de Gobierno del
\nbanco central decidi\u00f3 incrementarla en 25 puntos base a 8.25 y ah\u00ed permaneci\u00f3
\nhasta el 15 de agosto de 2019, cuando fue reducida a 8.0% nuevamente. Esa fue
\nla primera de 10 reducciones que llevaron a la tasa al 4.0% el 12 de febrero de
\neste a\u00f1o.<\/p>\n
Luego, a mediados del a\u00f1o, el 25 de junio, al ver que
\nla inflaci\u00f3n iba en aumento, la Junta de Gobierno, cuyo principal objetivo es
\nevitar alzas en los precios, decidi\u00f3 aumentarla a 4.25%. Ese incremento fue
\ninsuficiente para evitar que cada d\u00eda costaran m\u00e1s los bienes y servicios que en
\nel pa\u00eds se consumen, como insuficientes fueron los tres subsecuentes
\nincrementos, de 25 puntos base cada uno, el 13 de agosto, el 1 de octubre y el
\n11 de noviembre, que llevaron la tasa al 5.0%, el nivel en que estuvo del 25 de
\njunio al 14 de agosto del 2020.<\/p>\n
Y, debido a que ninguno de los incrementos recientes
\nsirvi\u00f3 para frenar el alza de precios, la Junta de Gobierno decidi\u00f3 elevar
\nnuevamente la tasa, esta vez en 50 puntos base, a 5.5%, la misma que rigi\u00f3 del
\n14 de mayo al 25 de junio del a\u00f1o pasado.<\/p>\n
Para explicar las razones de su decisi\u00f3n, Banxico
\nse\u00f1al\u00f3 que \u201cLa inflaci\u00f3n global sigui\u00f3 aumentando, presionada por los cuellos
\nde botella en la producci\u00f3n, la recomposici\u00f3n del gasto hacia mercanc\u00edas, los
\nelevados precios de alimentos y energ\u00e9ticos, y la recuperaci\u00f3n de algunos
\nservicios\u2026 Entre los riesgos globales destacan los asociados a la pandemia, las
\npresiones inflacionarias y los ajustes a las condiciones monetarias y
\nfinancieras.<\/p>\n
\u201cEn los mercados financieros nacionales, el tipo de
\ncambio se depreci\u00f3 y las tasas de inter\u00e9s de mediano y largo plazo presentaron
\najustes al alza, influidas por condiciones externas\u2026 Se mantiene un entorno
\nincierto\u2026<\/p>\n
\u201cLas presiones inflacionarias globales e internas
\ncontin\u00faan afectando a la inflaci\u00f3n anual general y subyacente, que en noviembre
\nregistraron 7.37% y 5.67%, respectivamente. Las expectativas de inflaci\u00f3n
\ngeneral y subyacente para 2021, 2022 y para los pr\u00f3ximos 12 meses volvieron a
\nincrementarse, as\u00ed como las de mediano plazo\u2026<\/p>\n
\u201cLos pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n general y subyacente se
\nrevisaron nuevamente al alza, especialmente los de 2022\u2026<\/p>\n
\u201cLa Junta de Gobierno evalu\u00f3 la magnitud y diversidad
\nde los choques que han afectado a la inflaci\u00f3n y a los factores que la
\ndeterminan, el riesgo de que se contamine la formaci\u00f3n de precios y los retos
\npor el apretamiento de las condiciones monetarias y financieras globales. Con
\nbase en ello decidi\u00f3, en esta ocasi\u00f3n, incrementar en 50 puntos base el
\nobjetivo para la Tasa de Inter\u00e9s Interbancaria\u2026\u201d.<\/p>\n
Para Banxico, la tasa de inflaci\u00f3n del 3.0% se
\nalcanzar\u00e1 hasta el cuarto trimestre de 2023, lo cual muchos ven dif\u00edcil y hasta
\nilusorio, como ilusoria fue su estimaci\u00f3n de que este a\u00f1o ser\u00eda del 3.0% cuando
\nen realidad ser\u00e1 de poco m\u00e1s del 7.0%.<\/p>\n
Todo parece indicar que la tasa inflacionaria de 2021
\nser\u00e1 de poco m\u00e1s del 7.0%, la m\u00e1s alta del Siglo 21, lo que demuestra que las
\ncuatro alzas a la tasa de inter\u00e9s no sirvieron. Ojal\u00e1 que la de ayer s\u00ed logre
\ncontrolar las alzas de los precios.<\/p>\n
————————–<\/small><\/p>\n
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